Todos os mercados do Polymarket precisam chegar a um resultado final. Esse processo é chamado de resolução do mercado e determina quais posições são vencedoras e quais perdem seu valor.
A resolução não depende apenas da forma como o título do mercado foi escrito. Cada mercado possui regras específicas que estabelecem o que deve acontecer para que cada resultado seja considerado vencedor e qual fonte será utilizada para verificar o resultado.
Como os mercados do Polymarket são resolvidos
Quando o resultado de um acontecimento já pode ser determinado de acordo com as regras estabelecidas, o mercado pode iniciar seu processo de resolução.
O Polymarket utiliza o UMA Optimistic Oracle, um sistema baseado em contratos inteligentes que permite propor um resultado e estabelece um período durante o qual essa proposta pode ser contestada.
Quando o resultado é definitivamente resolvido, o mercado é encerrado e as posições deixam de ser negociadas.
O que acontece com as posições quando um mercado é resolvido
Depois que a resolução é concluída, as posições correspondentes ao resultado vencedor passam a valer US$ 1 por participação.
As posições correspondentes ao resultado perdedor passam a valer zero.
Por exemplo, em um mercado com resultados SIM e NÃO:
- Se o resultado final for SIM, cada posição SIM vencedora será liquidada a US$ 1.
- As posições NÃO passarão a valer zero.
Depois da resolução definitiva, essas posições não podem mais ser compradas ou vendidas.
Se você quiser entender como o valor das posições pode mudar antes desse momento, consulte nosso guia sobre como os preços são calculados no Polymarket.
As regras do mercado determinam o resultado
Antes de participar de um mercado, é importante ler sua seção de regras.
Essas regras podem especificar:
- A fonte de resolução utilizada para verificar o resultado.
- A data ou o período até o qual o acontecimento será avaliado.
- Quais condições precisam ser cumpridas para que cada resultado seja considerado vencedor.
- Como situações especiais ou casos limite devem ser tratados.
O título serve como um resumo da pergunta, mas são as regras completas que estabelecem formalmente como o mercado deve ser resolvido.
O que é a fonte de resolução?
Um mercado pode indicar uma fonte específica que será utilizada para determinar oficialmente o que aconteceu.
Dependendo do acontecimento, essa fonte pode ser um órgão oficial, uma publicação específica, resultados esportivos oficiais, um provedor de dados ou outra referência indicada expressamente nas regras.
Por isso, dois mercados aparentemente semelhantes podem ter critérios de resolução diferentes. É recomendável verificar as condições específicas antes de comprar uma posição.
Como o resultado de um mercado é proposto?
Quando o acontecimento já pode ser avaliado de acordo com suas regras, uma proposta de resolução pode ser apresentada por meio do sistema UMA.
Para apresentar uma proposta, é necessário depositar uma garantia, conhecida como bond. Essa garantia funciona como um incentivo para evitar propostas incorretas ou apresentadas antes do momento adequado.
Se a proposta estiver correta, o participante recupera a garantia e pode receber a recompensa correspondente. Se estiver incorreta ou tiver sido apresentada cedo demais, ele pode perder a garantia.
Quando o resultado é confirmado?
Depois que alguém propõe um resultado, começa um período de contestação de 2 horas.
Se ninguém contestar a proposta durante esse período, a resolução pode ser considerada válida e seguir para sua conclusão.
Esse mecanismo permite que outros participantes questionem uma proposta que considerem incompatível com as regras antes que o mercado seja resolvido definitivamente.
O que acontece se alguém contestar o resultado?
Uma proposta de resolução pode ser contestada caso alguém considere que ela não corresponde às regras do mercado.
Para iniciar a disputa, é necessário apresentar uma garantia equivalente à exigida de quem propôs originalmente o resultado.
Segundo as informações do Polymarket utilizadas nesta guia, essa garantia costuma ser de aproximadamente US$ 750, embora o valor vigente deva ser verificado diretamente no processo antes de participar.
Quando existe uma disputa, o resultado deixa de ser confirmado automaticamente e passa pelo procedimento de resolução do UMA.
Como funciona uma disputa no UMA?
Depois que uma disputa é iniciada, existe um período para apresentar e analisar informações relacionadas ao resultado.
Posteriormente, os participantes do sistema UMA votam sobre qual deve ser a resolução correta de acordo com as regras estabelecidas para aquele mercado.
O processo pode levar vários dias, pois inclui um período de discussão e posteriormente uma votação.
Quais resultados uma disputa pode ter?
Uma disputa pode terminar de diferentes maneiras.
A proposta original está correta
Se for determinado que o resultado proposto originalmente estava correto, o proponente recupera sua garantia e pode receber parte da garantia apresentada por quem iniciou a disputa.
A contestação está correta
Se for determinado que a proposta original estava incorreta, quem apresentou a contestação recupera sua garantia e pode receber parte da garantia do proponente original.
O mercado foi proposto cedo demais
Pode ser determinado que ainda não era possível conhecer o resultado porque o acontecimento não havia terminado ou porque as condições necessárias para a resolução ainda não tinham sido cumpridas.
Esse resultado é conhecido como Too Early.
Resultado Unknown ou 50-50
Em determinados casos excepcionais, pode ser utilizado o resultado Unknown/50-50 quando nenhuma das outras opções permite resolver corretamente o mercado.
Nessa situação, o mercado pode ser resolvido atribuindo um valor equivalente aos dois lados.
O que significa um esclarecimento de mercado?
Em algumas situações, o Polymarket pode publicar um esclarecimento para explicar com maior precisão como determinadas regras devem ser interpretadas.
Um esclarecimento não deve alterar arbitrariamente a pergunta original, mas pode definir como as regras existentes devem ser aplicadas quando surge uma situação que necessita de maior precisão.
Isso é especialmente importante em mercados com possíveis casos limite ou acontecimentos que podem ser interpretados de mais de uma forma.
O que acontece com as ordens quando há um esclarecimento?
Quando o Polymarket publica um esclarecimento, as ordens pendentes existentes no livro de ordens são canceladas.
Se o esclarecimento for anunciado com antecedência, o order book também é limpo no momento do anúncio.
Isso permite que os participantes reavaliem o mercado com base nas novas informações antes de inserir novas ordens de compra ou venda.
Por que as ordens são canceladas quando há um esclarecimento?
Um esclarecimento pode mudar a forma como os participantes interpretam as condições do mercado.
Por isso, cancelar as ordens existentes permite que quem estava disposto a comprar ou vender antes de conhecer o esclarecimento possa reconsiderar sua posição com base nas novas informações.
O Polymarket pode alterar um resultado depois da resolução?
Segundo o Polymarket, depois que a resolução é concluída por meio do UMA, o resultado se torna imutável.
A plataforma se descreve como não custodial e afirma que não pode modificar ou reverter unilateralmente uma resolução já finalizada pelo sistema UMA.
Por que é importante ler as regras antes de comprar uma posição?
Não basta interpretar apenas o título de um mercado. Antes de comprar SIM, NÃO ou outro resultado, é importante verificar exatamente quais condições precisam ser cumpridas para que a posição seja vencedora.
Preste atenção principalmente a:
- A data limite do mercado.
- A fonte utilizada para determinar o resultado.
- A redação exata das regras.
- As exceções e os casos especiais.
- Os esclarecimentos que possam ter sido publicados.
Entender essas condições faz parte do funcionamento dos mercados de previsão, porque o valor final de uma posição depende da forma como o acontecimento foi definido.
Resolução e preço não são a mesma coisa
Enquanto um mercado permanece aberto, o preço representa a probabilidade que os participantes estão atribuindo ao resultado e pode mudar constantemente.
A resolução, por outro lado, determina definitivamente qual dos resultados cumpre as condições estabelecidas nas regras.
Por exemplo, o fato de SIM estar sendo negociado a 90% antes do encerramento do mercado não significa que esse resultado já venceu. Enquanto o acontecimento não tiver sido resolvido, o resultado final ainda pode ser diferente.
Para entender melhor o funcionamento dessas posições, consulte nosso guia sobre o que é o Polymarket e como funciona.